Você já ouviu falar em WACC?
Se você não sabe o que significa WACC, não se preocupe. Hoje, ao longo deste conteúdo, lhe mostraremos em detalhes o que é essa sigla, a importância dela e a fórmula do WACC. Por isso, fique conosco até o final!
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Agora, vamos lá!
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O que é WACC?
Como sempre fazemos em nossos conteúdos, vamos iniciar pelo conceito básico.
De forma prática, WACC é uma sigla para “Weighted Average Cost of Capital”, que em português significa “Custo Médio Ponderado de Capital”.
Essa é uma métrica financeira usada para determinar o custo de financiamento de uma empresa, levando em consideração a estrutura de capital da empresa e o custo associado a cada fonte de financiamento.
A estrutura de capital de uma empresa é composta por suas várias formas de financiamento, como dívida e patrimônio líquido.
Dessa forma, o WACC é calculado levando em consideração a proporção de cada uma dessas fontes de financiamento no capital total da empresa.
Assim, o WACC é importante porque representa o custo que a empresa enfrenta para financiar suas operações e projetos de investimento. Ele é usado como uma taxa de desconto para avaliar o valor presente líquido (VPL) de futuros fluxos de caixa esperados.
Mais para frente, quando falarmos sobre a importância de você saber o WACC, você entenderá o porquê deste indicador ser tão essencial.
Voltando para a questão do VPL, vemos que ela é uma técnica de avaliação de investimentos que considera o valor do dinheiro no tempo, levando em conta que um real hoje vale mais do que um real no futuro.
Dessa forma, agora que você já entendeu a questão técnica envolvendo o WACC, vamos pro ponto mais crucial:
Qual será que é a importância de entender bem esse tal ‘Custo Médio Ponderado de Capital’? É sobre isso que falaremos agora…
Qual a importância de saber o WACC?
De forma prática, vemos que este termo acaba surgindo mais em questões técnicas de contabilidade. Principalmente quando buscamos saber o valor de uma determinada empresa.
Dessa forma, ao buscar pelo valuation de uma empresa, acabamos precisando saber o WACC para ter uma noção tanto do valor presente, quanto do fluxo de caixa futuro. Que é uma das principais maneiras de se avaliar um negócio.
É claro que, para o empreendedor convencional, não necessariamente é importante entender como usar o WACC, tendo em vista que existem ferramentas para fazer Valuation que são super práticas, como é o caso da Valutech.
Contudo, para quem deseja se aprofundar nos quesitos técnicos, pode ser relevante conhecer mais sobre esta sigla. Por isso, agora, vamos comentar um pouco sobre a fórmula do WACC.
Fórmula do WACC
Agora, entrando na parte mais técnica do W.A.C.C, vamos falar mais sobre a sua fórmula.
De forma simples, a fórmula do WACC é:
WACC = (E/V) * Re + (D/V) * Rd * (1 – Tc)
Nesse caso, entenda o que cada ponto da fórmula significa:
- E: Valor de mercado do patrimônio líquido (equity);
- V: Valor total de mercado da empresa (equity + dívida);
- Re: Custo de capital próprio (retorno esperado pelos acionistas);
- D: Valor de mercado da dívida;
- Rd: Custo da dívida (taxa de juros pagos sobre a dívida);
- Tc: Alíquota do imposto de renda corporativo;
Com base em todos esses pontos, você conseguirá chegar ao WACC.
Importância de Analisar os Indicadores de um Negócio
Depois de entender mais sobre a fórmula do WACC e aprender a calculá-la, é importante falarmos mais sobre a importância de você analisar bem os indicadores de um negócio.
Em nossa concepção, tanto para empresários, quanto para investidores, ter uma noção dos indicadores de um negócio é algo quase que primordial.
É claro que, diferente do que muitos acreditam, não precisamos nos ater apenas aos indicadores técnicos – como é o caso do WACC.
Existem indicadores fáceis de entender, mas que podem mudar completamente a sua visão sobre o seu negócio.
Pensando nisso, agora, nós descaremos para você os cinco indicadores que taxamos como mais importantes e que toda pessoa deveria conhecer e dominar.
Principais Indicadores de uma Empresa
ROI
Para iniciar, vamos começar pelo ROI.
Return on Investment ou Retorno sobre o Investimento em português, é uma métrica financeira que mede a eficiência de uma empresa, mostrando o retorno financeiro gerado em relação ao custo do investimento realizado.
Ficou difícil de entender? Não se preocupe, é mais simples do que parece…
Para calcularmos o ROI, temos que dividir o lucro líquido pelo valor do investimento. Dessa forma, chegaremos ao ROI de um investimento.
Dessa forma, o resultado mostra o quanto de retorno tivemos a partir de um investimento inicial.
Esse é o indicador mais básico utilizado para conseguir saber qual o retorno que um determinado investimento está trazendo.
No mundo dos negócios, o ROI é amplamente usado para ter essa noção clara de quanto que um determinado investimento feito pela empresa trouxe de retorno.
Assim, a fórmula básica para calcular o ROI é a seguinte: ROI = (Lucro Líquido / Investimento Inicial) * 100.
Sem dúvidas este é um dos indicadores mais importantes a serem analisados, assim como vimos antes com o WACC.
VP (Valor Patrimonial)
Indo para mais um indicador, temos o VP ou Valor Patrimonial.
Este é um indicador que, no mercado de capitais, acaba sendo muito usado pelos investidores. Por isso, para quem analisa empresas com o objetivo de investir nelas, é importante ter em mente este indicador.
Para aqueles que não conhecem, esse é um indicador financeiro que representa a parcela de valor que cada ação de uma empresa detém em relação ao seu patrimônio líquido. Ele é calculado dividindo o patrimônio líquido total da empresa pelo número de ações em circulação.
Dessa forma, o patrimônio líquido é a diferença entre os ativos e passivos de uma empresa. Ele inclui o capital, lucros, reservas, etc…
O cálculo do Valor Patrimonial é dado pela fórmula:
Valor Patrimonial = Patrimônio Líquido / Número de Ações em Circulação
Consideramos este indicador muito importante porque ele pode ser usado como referência para avaliar o preço de mercado de uma ação em relação ao seu valor contábil.
Em outras palavras, comparar o preço de mercado de uma ação com seu Valor Patrimonial pode ajudar os investidores a identificar se a ação está sendo negociada com um desconto (quando o preço de mercado é menor que o Valor Patrimonial) ou a um “prêmio” (quando o preço de mercado é maior que o Valor Patrimonial).
Endividamento
Como terceiro indicador, agora sendo um indicador que ajudará tanto os empreendedores, quanto os investidores – temos o Endividamento.
O endividamento, como o próprio nome já diz, é um indicador que mostra o quão endividada aquela determinada empresa está.
Diferente do que muitos acreditam, o endividamento, por si só, não é algo negativo.
O problema acontece quando o endividamento foge do controle e não traz um retorno suficiente para bancá-lo. Principalmente em grandes negócios, encontrar um determinado nível de endividamento é algo normal.
Mas, um endividamento elevado e que compromete de forma clara o caixa da empresa, aí sim é um indicativo que tem algo errado com o negócio.
Portanto, ao analisar um negócio, é crucial que você veja a taxa de endividamento dele.
EBITDA
Assim, se aproximando do final deste nosso conteúdo, vamos falar sobre o EBITDA.
O EBITDA é um indicador amplamente utilizado que mede a performance operacional de uma empresa. Portanto, a sigla EBITDA significa “Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization” em inglês, que traduzido para o português é “Lucros antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização”.
O EBITDA é feito a partir do lucro operacional da empresa junto aos valores referentes a juros, impostos, depreciação e amortização.
Ele é frequentemente usado como uma medida de rentabilidade antes de considerar os efeitos de fatores não operacionais, como o custo da dívida da empresa, impostos e despesas não relacionadas às operações principais do negócio.
Dessa forma, o EBITDA proporciona uma visão mais clara da eficiência operacional de uma empresa, permitindo uma comparação mais direta entre empresas de diferentes setores ou com diferentes estruturas de capital.
É especialmente útil para investidores e analistas financeiros ao avaliar o desempenho de empresas em estágios semelhantes de desenvolvimento, mas com estruturas de capital diferentes.
Assim, o EBITDA também é usado para calcular a margem EBITDA, que é a relação entre o EBITDA e a receita total da empresa. Essa métrica fornece uma indicação da lucratividade operacional da empresa em relação à sua receita, independentemente dos efeitos financeiros e fiscais.
Dessa forma, apesar de ser um indicador amplamente utilizado, é importante ter cautela ao interpretar o EBITDA.
Como ele exclui despesas importantes, como juros e impostos, pode não refletir completamente a saúde financeira de uma empresa.
Além disso, o EBITDA não considera os investimentos em capital fixo e o pagamento da dívida, o que pode ser crucial para determinar a capacidade de uma empresa em gerar fluxo de caixa livre e pagar suas obrigações.
LTV
Por último, indo para um indicador que faz muita diferença para empreendedores, temos o LTV.
Assim, o LTV (Lifetime Value), ou Valor Vitalício do Cliente em português, é um indicador utilizado para estimar o valor financeiro que um cliente trará para uma empresa ao longo de todo o seu relacionamento com ela.
É uma métrica importante para empresas que possuem modelos de negócio baseados em assinaturas, recorrência ou vendas repetidas.
Como o valor médio das compras feitas pelo cliente – além de ver a frequência com que ele realiza compras, o tempo médio em que ele permanece como cliente e a margem de lucro obtida em cada transação.
Dessa forma, a fórmula básica para o cálculo do LTV é:
LTV = (Receita Média por Compra * Frequência de Compra * Tempo de Retenção do Cliente) – Custo de Aquisição do Cliente
Portanto, por hoje, nós ficaremos por aqui.
Esperamos que, através deste nosso conteúdo, você tenha conseguido entender mais sobre o WACC. Além de conhecer sobre vários outros indicadores importantes.
Assim, antes de sair, não deixe de conferir nossos últimos conteúdos também.