Você sabe o que é Equity?
Sendo um conceito muito utilizado no mundo dos negócios, Equity é algo falado tanto pelos investidores, quanto pelas empresas.
Mas, se você não faz ideia do que é, como funciona e a importância que tem para o mundo dos negócios, fique conosco até o final.
Hoje, ao longo deste nosso artigo, vamos lhe mostrar em detalhes tudo que você precisa saber sobre Equity.
Entretanto, antes de iniciarmos, como sempre, pedimos para que você compartilhe este conteúdo em seu Linkedin. Ele poderá ser útil para muitas pessoas da sua rede!
Agora, vamos lá!
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O que é Equity?
Equity ou Patrimônio Líquido nada mais é do que um conceito bastante utilizado no mundo dos negócios e que, na prática, se refere à participação que os investidores mantém de um negócio.
Você verá o conceito de Equity sendo bastante utilizado para se referir a participação societária de uma determinada empresa.
Ou então para se referir ao quanto de participação um investidor tem em um negócio. Por exemplo:
”Aquele grupo de investidores têm 35% de equity da empresa X”
Logo, eles estão se referindo que o grupo de investidores em questão detém 35% de participação societária naquela empresa.
Mas, ultrapassando o conceito, vemos que entender o Equity pode ser uma grande porta de entrada para empresas e investidores. De modo que, ao utilizar bem este conceito, eles podem fazer muitos negócios.
Equity – Vantagens para as Empresas e pros Investidores
Começando pelo ponto de vista das empresas, vemos que o conceito de Equity é muito utilizado por empresas que precisam captar investimentos. Sejam elas Startups ou empresas já consolidadas.
Na prática, quando uma empresa vem buscando por investimentos para expandir os seus negócios, ela possui uma grande limitação de saídas. Assim, ela pode escolher por pegar empréstimos ou por vender participação em seu negócio.
É aí que entra o conceito de Equity.
No dia a dia, estamos acostumados a saber que é possível comprar participação de empresas em bolsa. No caso, empresas de capital aberto.
Mas, para empresas de capital fechado, que não são listadas, também é possível comprar essas participações. Desde que o negócio esteja buscando por investidores.
Especialmente no mercado de StartUps, é extremamente comum vermos empresas abrindo mão de uma parte do equity em troca de aporte financeiro.
Para os investidores, comprar equity em empresas privadas pode ser uma saída fantástica para diversificar os seus investimentos.
Além de terem acesso a gama de empresas de capital aberto, eles também conseguem ter participação em negócios que não são listados em bolsa.
Esse tipo de investimento que acontece em empresas que não são listadas em bolsa é chamado de Private Equity.
Principalmente entre investidores maiores e com mais recursos, é comum surgirem oportunidades de private equity. Inclusive, existem muitos fundos de investimentos que são focados em Private Equity. No caso, focados em comprar participação de empresas que não são abertas em bolsa.
Como uma empresa pode se beneficiar do conceito de Equity?
Voltando para a questão do Equity e como ele pode beneficiar os negócios, vemos que ele é uma alternativa viável de se obter capital, sem tomar empréstimos.
Para empresas que tem o viés de alto crescimento, abrir mão de uma parte societária para conseguir ter capital e crescer, muitas vezes é um caminho.
Desse modo, é claro que o ideal é que você sempre preserve o máximo a sua participação. Mas, para os empreendedores que tem o perfil de gerir negócios de alto crescimento e que precisam de alto fluxo de capital, compartilhar o Cap Table é algo quase que inevitável.
De tal forma, se formos analisar, para empresas com este formato que comentamos, a única opção de injetar caixa rápido, além de vender participação, seria tomar empréstimos.
Nem sempre essa é uma opção negativa – como bem mostraremos mais a frente, ao falar sobre o custo do capital. Contudo, muitas vezes, para um fluxo grande de recursos, essa opção de pegar empréstimos não está disponível.
Portanto, sendo assim, a distribuição do equity e venda de participação, como uma das opções mais viáveis para essas empresas.
Entretanto, ao começar a buscar por maneiras de vender participação em sua empresa, existem alguns cuidados a serem tomados.
Cuidados a serem tomados na hora de vender participação
Mesmo sendo algo comum para muitos investidores, vender participação da empresa exige que você tome uma certa cautela.
Afinal, mesmo que não tenha poder de controle do negócio, querendo ou não, você estará com um novo sócio em sua operação.
Sendo assim, nós recomendamos que, antes de abrir mão de uma parte do equity e começar a vender participação, você reflita e analise três pontos:
Finalidade
Como primeira grande questão, temos a finalidade do capital.
Por incrível que pareça, existe um alto número de empresas que desprezam essa questão e, posteriormente, acabam se arrependendo de terem vendido a sua participação.
Na prática, ao buscar por um sócio, mesmo que minoritário, é crucial que você tenha uma noção clara da finalidade dele em sua empresa.
Em suma maioria, as empresas buscam por sócios pensando no quão eles conseguirão agregar no quesito de investimentos. No caso, na parte do aporte financeiro.
Contudo, como mostraremos na questão a seguir, do custo do capital, nem sempre isso é viável.
Às vezes, além do capital, é importante buscar por sócios que tenham expertise a agregar. Dessa forma, eles irão contribuir com o que chamamos de SmartMoney.
Que é a junção do aporte financeiro com a Expertise do investidor.
Se o seu objetivo for vender uma participação da sua empresa em troca do SmartMoney, pode fazer muito mais sentido do que puramente o capital.
O capital intelectual muitas vezes acaba se sobressaindo e valendo mais do que o aporte financeiro. Por isso, se você tiver a oportunidade de escolher, opte sempre por ter um investidor que irá auxiliar na questão da expertise, além da parte financeira.
Custo do Capital
Mas, para empresas que estão tendo um investidor que puramente agregará com o dinheiro, é preciso tomar mais alguns cuidados.
O cuidado principal é em relação ao custo daquele capital.
Nessa parte, é preciso fazermos uma correlação do quanto aquele aporte financeiro nos custará ao longo do tempo. Tendo em vista que, após aportar, aquele investidor ficará como sócio da sua empresa.
De tal modo, é importante correlacionar e ver se faz mais sentido buscar por esse investimento e abrir mão de uma parte do equity da sua empresa, ou ir atrás de um empréstimo.
Olhando puramente o quesito financeiro, existem casos onde o empréstimo sairá mais barato – no longo prazo – do que abrir mão de uma parte da sua empresa.
Em meio a isso, surge aquele problema que também comentamos antes.
Para empresas em um estágio mais avançado, que já fizeram outras rodadas de investimento e que precisam de um alto volume de capital, às vezes não há acesso a empréstimos do tamanho que precisam.
Assim, acabam recorrendo à distribuição do equity quase como uma saída inevitável. Isso acontece com muitas startups grandes.
Mesmo nesse cenário, é sempre bom que você leve em consideração o custo do capital ao longo do tempo e se valerá realmente a pena vender aquela participação.
Cláusulas Contratuais
Ao decidir que irá vender uma parte do equity da sua empresa para um sócio externo, é crucial ter auxílio jurídico.
Uma boa equipe jurídica irá lhe auxiliar a estruturar cláusulas contratuais de direitos e deveres. Para que esse processo de soma do quadro societário seja o mais alinhado possível.
Nesta etapa, é importante ter bem estruturado como funcionará a questão da diluição a partir das outras etapas de investimentos, quais são os direitos que este sócio tem, quais são as obrigações dele…
Tudo isso deve muito bem ser acordado em um contrato.
Perguntas Frequentes sobre Equity
Agora que já lhe explicamos bem o que é Equity, é importante falarmos sobre algumas perguntas frequentes que você pode ter a respeito desse conceito.
Como saber o quanto vale a minha empresa?
Em relação a como saber o quanto vale a sua empresa, vemos que essa é uma das questões mais importantes ao falarmos sobre Equity.
Na prática, o processo para saber o quanto vale a sua empresa é o processo de Valuation, que visa avaliar o seu negócio de modo que, ao final do processo, seja possível saber em quanto ele está avaliado.
Dessa forma, o ideal é que, se você quer saber o quanto vale a sua empresa, você faça um valuation.
Empresa pequena tem equity?
Como outra questão, sobre empresa pequena ter equity, vemos que sim, uma empresa pequena tem equity.
Na verdade, todo negócio tem equity. O grande ponto é que, como você pode imaginar, os negócios menores possuem um valor de mercado menor, enquanto os negócios maiores possuem um valor de mercado maior.
Mas, em todos eles, vemos que é possível implementar o conceito de Equity que tanto falamos aqui.
Por hoje, nós da Yenom encerraremos por aqui.
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